連日來(lái)，全國(guó)各地校車(chē)事故屢屢發(fā)生，迅速成為社會(huì)輿論和公眾關(guān)心的焦點(diǎn)。 溫家寶總理出席第五次全國(guó)婦女兒童工作會(huì)議時(shí)表示，要在一個(gè)月之內(nèi)拿出校車(chē)安全管理?xiàng)l例。國(guó)務(wù)院已責(zé)成有關(guān)部門(mén)迅速制訂校車(chē)安全條例、抓緊完善校車(chē)標(biāo)準(zhǔn)，校車(chē)所需資金由中央和地方財(cái)政分擔(dān)、多方籌集。
一時(shí)間，“校車(chē)股”成為游資炒作的對(duì)象。在溫家寶講話發(fā)表后第二天，宇通客車(chē)、中通客車(chē)等國(guó)內(nèi)大型客車(chē)制造商股價(jià)紛紛上漲。對(duì)此，中投顧問(wèn)高級(jí)研究員李宇恒接受記者采訪時(shí)表示，政策利好使得發(fā)展校車(chē)市場(chǎng)成為必然趨勢(shì)，龍頭企業(yè)和“校車(chē)股”股價(jià)都將由此受益，但前提是政府在財(cái)政支出環(huán)節(jié)能夠兌現(xiàn)當(dāng)前承諾。
華訊財(cái)經(jīng)首席分析師鄧華對(duì)記者說(shuō)：“從短期來(lái)看，這些利好肯定會(huì)對(duì)宇通、中通股價(jià)有所刺激，但由于校車(chē)采購(gòu)時(shí)間周期較長(zhǎng)，因此短期上漲效應(yīng)會(huì)明顯大于長(zhǎng)期效應(yīng)�！�
“校車(chē)股”板塊將上漲:甘肅重大校車(chē)事故折射出了我國(guó)校車(chē)安全的重大隱患。盡管在2010年7月中國(guó)首部校車(chē)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《專(zhuān)用小學(xué)生校車(chē)安全技術(shù)條件》已經(jīng)正式出臺(tái)，但由于政府部門(mén)并沒(méi)有強(qiáng)制推廣，所以一直未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性效果。
鄧華表示，高質(zhì)量校車(chē)的需求暴露出我國(guó)教育系統(tǒng)存在的嚴(yán)重問(wèn)題。強(qiáng)大的社會(huì)輿論壓力已將政府及教育部門(mén)置于輿論漩渦，加大對(duì)高質(zhì)量校車(chē)的投入成為今后必然選擇。據(jù)東方證券研究報(bào)告，目前中國(guó)潛在的專(zhuān)業(yè)校車(chē)需求量約為100萬(wàn)輛，潛在市場(chǎng)需求規(guī)模達(dá)4000億元人民幣。
當(dāng)前，政府已下決心強(qiáng)制推行安全校車(chē)標(biāo)準(zhǔn)和采購(gòu)校車(chē)，我國(guó)有資質(zhì)的大型客車(chē)生產(chǎn)商自然不會(huì)錯(cuò)過(guò)這一重大商機(jī)。
鄧華告訴記者，目前國(guó)內(nèi)的高質(zhì)量校車(chē)，主要由各家知名客車(chē)上市公司所生產(chǎn)。全國(guó)中小學(xué)及幼兒園人數(shù)眾多，高質(zhì)量校車(chē)需求數(shù)量龐大，而單價(jià)又不低，必將為客車(chē)上市公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
李宇恒也表示，中通、宇通在校車(chē)市場(chǎng)擴(kuò)張過(guò)程中必然受到市場(chǎng)利好的影響，預(yù)計(jì)只要政府在財(cái)政支出環(huán)節(jié)能夠兌現(xiàn)承諾，那么“校車(chē)股”板塊政策與市場(chǎng)的雙重利好將支持股票價(jià)格持續(xù)上漲。
“游資一向?yàn)轭}材個(gè)股所吸引，一旦預(yù)測(cè)利好政策必將出臺(tái)，必定能夠吸引他們動(dòng)用資金入場(chǎng)�！编嚾A說(shuō)。
國(guó)內(nèi)大型車(chē)企將占主導(dǎo)地位:近幾年在全國(guó)各地大客車(chē)安全事故中，各種嚴(yán)重的車(chē)輛安全隱患被一一暴露：比如車(chē)輛重心偏高、側(cè)傾角較小，容易發(fā)生側(cè)翻；沒(méi)有全承載式的鋼架結(jié)構(gòu)，車(chē)體一撞就散等。
盡管事故接二連發(fā)生，但這些隱患卻依然符合我國(guó)現(xiàn)行大客車(chē)車(chē)輛安全性能要求，體現(xiàn)出安全標(biāo)準(zhǔn)的滯后與缺陷。據(jù)了解，目前我國(guó)相關(guān)部門(mén)正在展開(kāi)調(diào)研，準(zhǔn)備適時(shí)修改提升大客車(chē)車(chē)輛安全性能標(biāo)準(zhǔn)。
鄧華表示，隨著安全標(biāo)準(zhǔn)的提高，客車(chē)行業(yè)的上市公司不僅可以利用融資平臺(tái)加大投資，還可以搶占中小客車(chē)企業(yè)原有的市場(chǎng)。
“從資金偏好來(lái)看，客車(chē)行業(yè)雖屬于周期性行業(yè)，但由于其行業(yè)格局已經(jīng)基本成型，因此在今后校車(chē)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中能占據(jù)一席之地的，仍將是已有較大規(guī)模與影響力的企業(yè)�！编嚾A說(shuō)。他建議投資者長(zhǎng)期關(guān)注客車(chē)行業(yè)。
此外，雖然外資車(chē)企在校車(chē)研發(fā)技術(shù)方面已非常成熟，但由于我國(guó)通常采用引進(jìn)技術(shù)而不直接引進(jìn)國(guó)外品牌的做法，因此對(duì)于外資車(chē)企而言，校車(chē)領(lǐng)域仍然有一定的門(mén)檻，很難借機(jī)迅速搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
李宇恒也認(rèn)為，由于我國(guó)校車(chē)制造企業(yè)的制作工藝也較高，加上本土企業(yè)在設(shè)計(jì)和定價(jià)過(guò)程中已經(jīng)充分考慮國(guó)情問(wèn)題，未來(lái)我國(guó)校車(chē)市場(chǎng)主導(dǎo)品牌仍將以國(guó)產(chǎn)為主。
從中西部經(jīng)濟(jì)差距以及財(cái)政支出負(fù)擔(dān)來(lái)看，校車(chē)市場(chǎng)將因地區(qū)需求而定。國(guó)內(nèi)如宇通等大企業(yè)仍然需要以多元化設(shè)計(jì)方案來(lái)滿足不同的市場(chǎng)需求，以此真正達(dá)成占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)的目標(biāo)。
投資者應(yīng)謹(jǐn)慎判斷:中信建投研究報(bào)告指出，按照目前我國(guó)校車(chē)需要100萬(wàn)輛規(guī)模測(cè)算，合計(jì)年開(kāi)支將達(dá)到1800億元。
李宇恒表示，通常情況下政策利好并不具有持續(xù)性，但是國(guó)家的財(cái)政支持將盡快完善校車(chē)市場(chǎng)，促使其盡快擴(kuò)容。未來(lái)我國(guó)校車(chē)市場(chǎng)近4000億的市場(chǎng)容積必然引來(lái)眾多的車(chē)企與投資者，結(jié)合目前我國(guó)在校中小學(xué)生實(shí)際數(shù)量可知，不管在前期購(gòu)車(chē)市場(chǎng)還是后期維護(hù)市場(chǎng)都有可觀的利潤(rùn)空間�！皬哪壳暗耐顿Y環(huán)境來(lái)看，我們認(rèn)為校車(chē)行業(yè)的發(fā)展中，訂單利好將是最為關(guān)鍵的投資風(fēng)向。以區(qū)域性購(gòu)買(mǎi)指標(biāo)數(shù)量看，地方政府直接采購(gòu)的概率性較大。”李宇恒說(shuō)。他建議投資者首先關(guān)注沿海地區(qū)的訂單趨勢(shì)，進(jìn)而判斷投資方向，再甄選投資企業(yè)。
鄧華則認(rèn)為，客車(chē)技術(shù)的提高和汽車(chē)企業(yè)的設(shè)立是一筆較大的投資，需要社會(huì)和政府的多項(xiàng)支持。而如今汽車(chē)行業(yè)毛利率在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中已每況愈下，在外資品牌和國(guó)產(chǎn)品牌競(jìng)爭(zhēng)充分的市場(chǎng)背景下，已經(jīng)很難有其他企業(yè)進(jìn)入該生產(chǎn)行業(yè)。
因此，盡管校車(chē)市場(chǎng)開(kāi)辟了一個(gè)新的方向，但由于政府出資的力度不同，更新周期也并不明確，能給企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)提升帶來(lái)多少益處仍不可知。鄧華建議，投資者應(yīng)以短期眼光看待相關(guān)股票，因?yàn)槌杀咎岣吆透咄�、高油價(jià)的背景仍是制約車(chē)企發(fā)展的最大因素。來(lái)源：科學(xué)時(shí)報(bào) |
